疫情對航運各板塊的影響

疫情發生以來，已經對去全球海運貿易形成巨大沖擊。運輸需求方面，由于油品、煤炭、鐵礦石、鋼材、半成品和制造產品等能源、原料量及制成品需求的減少，全球多條航線出現停航現象。運費方面，相較于2020年1月初，克拉克松綜合運費、BDI及BDTI已分別下降50.6%、34.8%和42.4%，CCFI則上升2.5%。其中，BDI在2月11日跌至411點，是2016年3月以來的最低水平，BCI更是一度跌至負值。

對于今年航運市場的走勢，筆者認為在疫情得到控制后，全球海運貿易將得到有效恢復，總體較2019年或略有提升。在具體船型上，散貨船市場、油船市場和LNG船市場預期要好于其他船型市場。

散貨船市場有望改善。根據克拉克松預測，2020年干散貨貿易量增速將會較2019年的1.1%有所增加，約為2.0%。從貨種來看，受巴西鐵礦石出貨量逐步增加及中國補庫存的需求帶動，鐵礦石海運周轉量將呈現4%的增速；受惠于中美貿易協議的簽署，谷物貿易量也將呈現2-3%的增速。雖然干散貨市場運力過剩情況仍在，但加裝脫硫塔等因素使得干散貨運有效運力總體趨緊，散貨船市場有望改善。

油船市場有望向好。按照中美貿易協定，2020年中國將購買美國185億美元的能源產品、2021年擴大至339億美元，成為支撐全球油運市場的重要因素。雖然OPEC計劃在2月和3月進一步削減60萬桶/天的產量，但2020年全球原油海運周轉量增速預計仍高于船隊增長量，總體形勢有望向好。

集裝箱船將面臨困難。Alphaliner在2月初的報告中指出，新冠疫情的爆發將使2020年第一季度中國港口(包括香港)的集裝箱貨運量減少600萬TEU，并預計今年全球集裝箱吞吐量的增幅將至少下降0.7%?？傮w來看，在運量增幅減少、運力過剩的基本面下，今年集裝箱船市場將面臨困難。

LNG船市場或將反彈。受到疫情的影響，Wood Mackenzie、IHS Markit和Rystad Energy等咨詢公司都下調了對中國液化天然氣需求增長的預期。但筆者認為，從全年來看，隨著疫情散退，在經濟及宏觀政策的推動下，LNG需求有望迎來補償性上升，LNG運輸市場將有可能迎來反彈。

郵輪運營難以恢復。疫情發生后，“鉆石公主”號累計確診病例達到705人，死亡4人。同時，星夢郵輪“世界夢”號、皇家加勒比的“海洋圣歌”號、荷美郵輪“威士特丹”號出現了被拒絕靠港等情況，郵輪的正常運營受到嚴重影響。展望全年，筆者認為需等到全球范圍的疫情完全控制，郵輪市場才能得以逐步恢復。